为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一(yī)项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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