金融界4月26日(rì)消息 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤(xiān)、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们(men)做空纯(chún)碱(jiǎn)的原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库和订单下(逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的xià)滑(huá)导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺货迹象，基(jī)差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货(逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的huò)存(cún)在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相当(dāng)出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年(nián)初水平；进入(rù)五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存(cún)的(de)可能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近(jìn)月确实(shí)难以(yǐ)出现回(huí)撤，总体还是正套思路(lù)。

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