市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xì莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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