5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而(ér)此前(qián)约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追(zhuī)溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的基准价(jià)款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(ji娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星āo)易(yì)需(xū)要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败(bài)告(gào)终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车(chē)在这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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