因市场(chǎng)需求减少，正在持续(xù)发(fā)力(lì)的存(cún)储芯片(piàn)巨(jù)头兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季度归母净利(lì)润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基(jī)金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际(jì)控制人(rén)朱一明(míng)的一致行(xíng)动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司(sī)，将(jiāng)减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆(zhào)易创新股(gǔ)价(jià)为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一(yī)季度(dù)净利突(tū)降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日(rì)披露的2023年(nián)一季报显示(shì)，公(gōng)司一季度归(guī)母净(jìng)利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其(qí)主要原(yuán)因(yīn)是芯片产品市(shì)场需求减少，公司(sī)营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日(rì)同(tóng)时发(fā)布的(de)2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业(yè)务收入减少(shǎo)约6.25亿(yì)元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传感器业(yè)务收(shōu)入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器(qì)业务增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务(wù)收入减少主要是受消费(fèi)市场需求(qiú)疲软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收入增加(jiā)得益于公(gōng)司多元化产品布局，其来自工业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器(qì)业务收(shōu)入(rù)增长。

　　在(zài)净(jìng)利润方面，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方面的影响，一(yī)方面，财(cái)务费用减少(shǎo)约2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美(měi)元(yuán)兑(duì)人民币汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一(yī)方面(miàn)，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿(yì)元，主要是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等(děng)费用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿(yì)元，其中(zhōng)存货计提减(jiǎn)值(zhí)同比增加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成(chéng)长混合(hé)基金(jīn)，已累计(jì)减持约603万(wàn)股，混(hùn)沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实(shí)控(kòng)人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日起15个交易日后(hòu)的6个(gè)月内(nèi)，采(cǎi)取集中竞价交易方式(shì)，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约占公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)的业务(wù)主要有(yǒu)三块(kuài)，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中(zhōng)，存储(chǔ)芯(xīn)片占比(bǐ)约为59％。

　　在(zài)存储器(qì)方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆(zhào)易创新目前市占率排名全球第(dì)三，竞争(zhēng)对手主要有旺(wàng)宏、华邦(bāng)等(děng)企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内供(gōng)应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业(yè)占据了(le)较高(gāo)的市场份额(é)。兆易创新(xīn)通(tōng)过差异化产品需(xū)求切入该细分(fēn)领域(yù)市场(chǎng)，以实现局(jú)部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品，公(gōng)司在技术、产品以及市(shì)场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美(měi)国的美光科技，占据全球90％以上(shàng)的市场(chǎng)份(fèn)额，排名其(qí)后的多为(wèi)中国台(tái)湾地(dì)区的企业。兆(zhào)易(yì)创新(xīn)主(zhǔ)要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋(qū)势来看，其产业技术开始起步发(fā)展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年(nián)的(de)26.2％增(zēng)幅相比显著(zhù)放(fàng)缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售额(é)预计(jì)则将小幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市(shì)场规(guī)模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结(jié)束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗下(xià)基金减仓

　　兆(zhào)易(yì)创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末，多(duō)家(jiā)基金公司(sī)旗下(xià)被动和(hé)主动型基(jī)金持有该股。

　　从前(qián)十大流通股东变化(huà)看，一季度(dù)银河创新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有(yǒu)该股(gǔ)最多的主动(dòng)偏股基金，不(bù)过，两只基金均在(zài)一季度减持了(le)兆易创(chuàng)新(xīn)，其中诺安(ān)成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股(gǔ)，减持比(bǐ)例超25％。

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