财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(g退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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