曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光环(huán)的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式(shì)采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无(wú)法与(yǔ)实际(jì)控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州(zhōu)市(shì)公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案查(chá)处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取(qǔ)相关(guān)涉(shè)案数据，并(bìng)已委托专业机构(gòu)进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后(hòu)正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控股的实际(jì)控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲(jìn)一年多之前(qián)承诺的理财(cái)兑付方案抱有(yǒu)一线希望的(de)投(tóu)资人，瞬间(jiān)破防。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪(xuě)上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶(dǐng)世界500强

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年(nián)成立(lì)的君华集团，是(shì)一家主营房地产的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广东省百强(qiáng)企(qǐ)业(yè)。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐步开始涉(shè)猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上(shàng)市公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产(chǎn)业(yè)版图(tú)，雪松(sōng)控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官(guān)网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综合(hé)性产业集团，在(zài)全球范围内积极(jí)拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投(tóu)资及城市综(zōng)合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股(gǔ)凭借独一无二(èr)的(de)供应链业务迅速提升资产(chǎn)规(guī)模，营收(shōu)已经(jīng)翻了好几倍(bèi)，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为(wèi)中国最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务(wù)规模(mó)遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只违规(guī)“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发(fā)行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月(yuè)开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面积(jī)逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆(lù)续(xù)发布多次(cì)口(kǒu)头或书面兑付方案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在(zài)2021年(nián)12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本(běn)金(jīn)10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品(pǐn)其余未兑(duì)付(fù)本金(jīn)自(zì)2022年(nián)6月起分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松(sōng)还(hái)将出台实物资产兑付(fù)补充(chōng)方案(àn)，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首次兑付都无(wú)法如约完成，终(zhōng)于点燃了(le)投资人的(de)怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封落款为董事(shì)长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未能按照预(yù)期方(fāng)案(àn)落实(shí)，公司外部协(xié)调(diào)资金(jīn)的(de)努力，也(yě)未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的(de)兑付(fù)无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业(yè)暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财(cái)产品背后，构筑的(de)是一个庞大的(de)融资网(wǎng)络，涉及(jí)企(qǐ)业数量高达(dá)63家(jiā)，除(chú)了或明或暗的雪松系(xì)公司(sī)，还(hái)有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而(ér)作为底层资产(chǎn)的(de)应收(shōu)账款，系建立在涉嫌(xián)虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两家(jiā)上市(shì)公(gōng)司雪(xuě)松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾(téng)达下发关注(zhù)函(hán)，要求其核实媒体(tǐ)曝(pù)出的(de)数(shù)十家空壳(ké)公司是否为公(gōng)司的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关(guān)的(de)供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金(jīn)融(róng)的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松(sōng)系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过在体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量(liàng)做大规模，继而获取更多(duō)融资，这与(yǔ)数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大(dà)范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈(quān)里高调喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(jǐ)，公司(sī)员工如(rú)果有炒股做杠杆爆(bào)仓危机的(de)，尽快(kuài)向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影响到个(gè)人生活的，也(yě)可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不(bù)显(xiǎn)的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张劲也(yě)被(bèi)冠以(yǐ)“中(zhōng)国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利(lì)用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承(chéng)诺三番五次食(shí)言，依然有人表示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是(shì)，警方通告中(zhōng)所(suǒ)披(pī)露的圆(yuán)方(fāng)投资只是(shì)雪松(sōng)系金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透露，由(yóu)于(yú)涉案关联(lián)公司过多，不便逐一(yī)列(liè)出，所以用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其(qí)表示，自2抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来022年初至今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早(zǎo)已在(zài)持续进行，对于张劲及其他多为雪松系高管(guǎn)的(de)控(kòng)制(zhì)也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次(cì)对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查(chá)清楚，对(duì)于整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也(yě)远(yuǎn)不止张劲(jìn)一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公(gōng)司(sī)工作人员(yuán)多(duō)次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确定其失(shī)联(lián)的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之一(yī)，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限(xiàn)公司等数十家公司担(dān)任董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称，原雪(xuě)松控(kòng)股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号(hào)人物谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由于连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新(xīn)材(cái)料公(gōng)司要约(yuē)收购(gòu)实施(shī)完毕，本次(cì)要约收购系(xì)山能(néng)新(xīn)材料作为重整投资人通过重整程(chéng)序取得齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集(jí)团所(suǒ)持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味着(zhe)齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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