今年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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