今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和金融(róng)产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支(zhī)出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规(guī)模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上(shàng)世纪(jì)初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加(jiā)入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又(yòu)对其(qí)进行了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政(zhèng)府的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着美国财政部(bù)借款授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取消掉债务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不(bù)能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信用提供了(le)保area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数'>area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美(měi)元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难以提(tí)高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的(de)美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多(duō)数席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿(yuàn)让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美(měi)东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前(qián)，美国也(yě)曾(céng)上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一(yī)度(dù)大跌，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权(quán)信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策(cè)研究所首席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似(shì)的(de)衰退环(huán)境(jìng)之(zhī)中。即便美(měi)国(guó)两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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