市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具(jù教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng教师一年的工作日有多少天，一年有多少周)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规(教师一年的工作日有多少天，一年有多少周guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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