3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的(de)议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币(bì)供(gōng)应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时(shí)间(jiān)负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季(jì)度经济(jì)运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情防(fáng)控政(zhèng)策(cè)优化调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加(jiā)之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能(néng)比一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总供(gōng)求基本平衡，货(h等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待uò)币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待上反映了(le)人(rén)们对经济等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待复苏动(dòng)力和(hé)强度(dù)的关切(qiè)，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高(gāo)居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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