今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金谢霆锋资产有百亿吗新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì谢霆锋资产有百亿吗)更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还谢霆锋资产有百亿吗(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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