大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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