公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作(zuò)为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)两丈等于多少米股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞两丈等于多少米争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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