美东时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本(běn)月的(de)会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银(yín)行业的压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于(yú)全(quán)球(qiú)经济前景的(de)不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度表示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利率决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降(jiàng)息的(de)可(kě)能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一(yī)步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付(fù)能力(lì)的担忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一(yī)些与会者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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