北交所开市至今(jīn)一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新基金(j索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的īn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布(bù)公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得(dé)更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北(běi)交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略上(shàng)也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数(shù)量82只，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的新能源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资(zī)金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新(xīn)特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成(chéng)长(zhǎng)性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多(duō)的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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