全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度4杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译1％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译