吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌

　　AI板块成为2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是(shì)成(chéng)长派(pài)、还是价(jià)值派，众多基金经理均(jūn)谈及对AI投资(zī)机(jī)遇(yù)。各大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价(jià)值，但(dàn)是对于(yú)短期人工智能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱(yú)乐公布(bù)2023年(nián)一季(jì)报，引人关注的是，季报中部(bù)分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产(chǎn)、环境(jìng)保护和(hé)可持(chí)续发展，以(yǐ)及(jí)新能(néng)源(yuán)开发和(hé)利(lì)用(yòng)等(děng)领域(yù)。文(wén)中(zhōng)表示，人工智能领域的快速(sù)发展为(wèi)全球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术(shù)的(de)健(jiàn)康(kāng)、可持续(xù)发展，需要(yào)建立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据(jù)安全(quán)并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产业方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及(jí)，一(yī)季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒(méi)互联网行业。数字化的核心逻辑是提(tí)高效率，而高质量发展(zhǎn)的(de)核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自(zì)己想(xiǎng)法。说到数(shù)字化时，表示其本质是利用技(jì)术的手段，提(tí)升(shēng)组织(zhī)信息(xī)计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一个(gè)和互联网(wǎng)行业(yè)一样(yàng)大规模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到(dào)数字化的重要(yào)性。而此轮数字(zì)化将会(huì)和(hé)人(rén)工智能深度融合(hé)，也会(huì)给中国公司带来发(fā)展的(de)机会(huì)。目(mù)前(qián)整个板块(kuài)的(de)估值(zhí)都(dōu)到了(le)历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工(gōng)智能完(wán)成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历(lì)史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者(zhě)教育(yù)基地宣布(bù)成为百(bǎi)度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教(jiào)基(jī)地(dì)也将通过百度智能(néng)云(yún)接入(rù)文心一言(yán)能(néng)力，致力于(yú)创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智(zhì)能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除(chú)了(le)科技(jì)成长派基金经理，也不乏吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌价值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季(jì)报可以看(kàn)出，该基(jī)金(jīn)一季度(dù)进行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机(jī)和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金(jīn)山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能(néng)对(duì)各(gè)个行(xíng)业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求(qiú)就(jiù)是(shì)能(néng)源(yuán)、信息、生命(mìng)。从而衍生出看(kàn)好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联(lián)网平(píng)台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行(xíng)业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的(de)增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和(hé)互联网领域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科技(jì)成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看(kàn)好人工智能带来(lái)的投(吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估(gū)值、机构持(chí)仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国(guó)际(jì)也还有巨(jù)大成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一轮科(kē)技创新周期的序幕，带(dài)来以十(shí)年为维度的产业变(biàn)革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为(wèi)代(dài)表的科技板块内会持续有个股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑(yí)问人工智能和可再生(shēng)能(néng)源将构(gòu)成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经济的(de)企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮(lún)的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的基金维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际旭(xù)创，是2022年年(nián)末的(de)0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到(dào)了十大重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技(jì)、晶(jīng)晨(chén)股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了(le)调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地(dì)产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前(qián)三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是(shì)基于(yú)对未来2年数字(zì)经济(jì)的看(kàn)好(hǎo)。随(suí)着人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)与(yǔ)经济发展模(mó)式转变，数据成(chéng)为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核(hé)心在于(yú)全要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分(fēn)利(lì)用好云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业(yè)逻辑，通过信(xìn)息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端(duān)全面提(tí)升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这(zhè)是一个系统性工程，产(chǎn)业(yè)空间(jiān)较大、持续时间较长，是未(wèi)来具(jù)有成(chéng)长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的基金也(yě)重点(diǎn)布(bù)局了(le)TMT或人工智(zhì)能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整了行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特别是(shì)重点布局了人(rén)工智能技术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工(gōng)智能(néng)极致行情(qíng)演绎(yì)下，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远(yuǎn)回报(bào)基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大(dà)模(mó)型路线的成功，这一成(chéng)功比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技(jì)史上的(de)一次重大创新，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技术的应(yīng)用(yòng)和(hé)普(pǔ)及(jí)。未来(lái)我们(men)应该更加重视这一领域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报一(yī)季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低(dī)估值价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了(le)对AI的(de)看好，但他(tā)的基金持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见(jiàn)到(dào)对(duì)相关板块的布局。他表示，除(chú)复合国(guó)家安全自主可控(kòng)和产业趋(qū)势外(wài)，今(jīn)年(nián)市(shì)场高度关注的(de)以ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型(xíng)技(jì)术，有望开启新一轮(lún)的科技创新(xīn)周期，深入(rù)和广泛应(yīng)用，将(jiāng)对IT产业产(chǎn)生(shēng)更(gèng)大、更持久的需求拉(lā)动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成长(zhǎng)股是未(wèi)来关(guān)注的(de)方(fāng)向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领航一(yī)季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经(jīng)理蔡(cài)丞(chéng)丰(fēng)表(biǎo)示，他注(zhù)意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块的非理(lǐ)性行(xíng)为，就如同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应该加大对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联(lián)网(wǎng)级别的(de)技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在(zài)新一(yī)轮(lún)科(kē)技(jì)浪(làng)潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积(jī)极(jí)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到(dào)AGI通用(yòng)人工智(zhì)能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努力在火热的(de)行情(qíng)面前(qián)保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块后续(xù)波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为(wèi)此，他在去年(nián)三四季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关(guān)的标(biāo)的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然(rán)市(shì)场中有不(bù)少声(shēng)音说这次(cì)不一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们(men)还是认为(wèi)太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到(dào)的。就(jiù)好比去(qù)年初(chū)我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来(lái)的(de)疫(yì)情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也(yě)在(zài)一季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程(chéng)中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节(jié)之间将如何(hé)分(fēn)配？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。

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