看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗trong>

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到3美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗4万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。