在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交流(liú)中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换言(yán)之(zhī)，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于(yú)投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等(děng)多(duō)个项目相继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据(jù)规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力(lì)，因此其外购(gòu)仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个月我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意；另外在中游(yóu)材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石(shí)墨化需要(yào我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)一个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前库存多(duō)集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意trong>

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间预计会(huì)高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需(xū)求疲软(ruǎn)或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。