“非(fēi)农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部数据(jù)显示，美国5月非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来(lái)最大(dà)增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农(nóng)就业(yè)数据公布后(hòu)，美国国债价(jià)格盘(pán)中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉(lā)升，对利率前景更敏感的(de)两年期(qī)美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆(bǎi)脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约定价(jià)显示，投(tóu)资者预期的美联(lián)储7月加(jiā)息(xī)几率(lǜ)增加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日(rì)高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道(dào)指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最(zuì)大(dà)收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新(xīn)高。标(biāo)普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公(gōng)布(bù)次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击下(xià)持续下行(xíng)，创两周多来(lái)最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研(yán)究院分析(xī)师徐颖表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人(rén)数(shù)而(ér)言(yán)，美国(guó)劳动力市(shì)场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业(yè)及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及(jí)政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数(shù)减少(shǎo)，私(sī)人(rén)服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业(yè)中(zhōng)非(fēi)耐用品生(shēng)产连续三个月就业人(rén)数减(jiǎn)少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收(shōu)缩的(de)状态(tài)吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业(yè)报(bào)告也显(xiǎn)示出(chū)就业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业(yè)人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市(shì)场预期(qī)的(de)3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业裁员人数的增加(jiā)，失业(yè)率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率(lǜ)水平基本是60年代以来(lái)的(de)最低(dī)水平(píng)，在失业(yè)率回(huí)升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场(chǎng)和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺(quē)数量(liàng)回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已(yǐ)经(jīng)有所缓解，体(tǐ)现为工(gōng)资上涨压(yā)力开(kāi)始(shǐ)降温，5月工资(zī)增速环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，工资对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解后，核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息(xī)的(de)必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月(yuè)利(lì)率会议“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的(de)就业市(shì)场(chǎng)状(zhuàng)态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储利(lì)率会议(yì)落地前，市(shì)场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附(fù)近偏强运行，随(suí)着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美(měi)债收益率风(fēng)险偏向上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之(zhī)一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前(qián)有报道(dà岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市o)称，欧(ōu)佩克+不(bù)太(tài)可能(néng)在会议上决(jué)定进一步削(xuē)减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实(shí)的消息意味着更多的不确(què)定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等(děng)国(guó)家还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也让分析师们(men)左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产，不(bù)过(guò)这些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源(yuán)大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能(néng)源大臣唱了反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布(bù)伦(lún)特(tè)油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(shì)场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做(zuò)空原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不应该(gāi)低估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我(wǒ)们将毫(háo)不犹豫(yù)地做出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济和(hé)金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲(chōng)突(tū)进行期(qī)间，乌(wū)克兰(lán)不会(huì)成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很难。乌(wū)克(kè)兰(lán)只是希望北约合(hé)作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在(zài)成为北约成员国之前需(xū)要更多安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在(zài)纸上，直到(dào)乌克(kè)兰能真正获得安全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月(yuè)31日报(bào)道(dào)，英国《金融时报》援(yuán)引知情(qíng)人(rén)士的(de)话报道称，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表(biǎo)示，除(chú)非向基辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路(lù)线图，否则他将不会出(chū)席7月举行(xíng)的维(wéi)尔(ěr)纽(niǔ)斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基6月1日(rì)在(zài)访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约一(yī)事(shì)，法国、德国(guó)等北约国家持反(fǎn)对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间6月1日在奥(ào)斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期间表(biǎo)示，德国不(bù)认为北约应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在(zài)内的其他(tā)一些北约成员国也不希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国(guó)债务上限(xiàn)危机(jī)“闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，避免了(le)可能出(chū)现的美国(guó)有史以来首次违约，使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)消(xiāo)退。同(tóng)时(shí)在美联(lián)储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好(hǎo)于(yú)预(yù)期的数(shù)据改善了市场(chǎng)情绪(xù)，同时市场也(yě)在翘首等待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的(de)出(chū)台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收(shōu)盘，天(tiān)然(rán)橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货(huò)主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维持(chí)宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)两个月以来(lái)，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有(yǒu)云(yún)南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静(jìng)。从(cóng)整个5月行(xíng)情来看(kàn)，生(shēng)意社(shè)指出，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶行情(qíng)上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行(xíng)情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储今年(nián)将(jiāng)收储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈(liè)。中信建投期货能化分析(xī)师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶此(cǐ)轮的(de)上涨与下跌(diē)，与收储这一传(chuán)闻息(xī)息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义大(dà)于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为(wèi)四大工业原料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防(fáng)安全的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到一个(gè)事实：中国的天然橡(xiàng)胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当(dāng)前诡谲多变的(de)国际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然(rán)橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收(shōu)储(chǔ)的(de)对象是国产全乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的(de)量相对于整个(gè)天然橡胶的(de)年产量(liàng)来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国(guó)全年的消费(fèi)量来(lái)说也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这(zhè)个角度来(lái)说，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影(yǐng)响。但是如果收储的(de)对象是交(jiāo)割品(pǐn)的(de)话(huà)，性质(zhì)就不同了。因为目前全(quán)年(nián)国(guó)产全乳(rǔ)的最大(dà)产量(liàng)不(bù)过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其(qí)实(shí)占(zhàn)到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果(guǒ)国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交割(gē)品的供求判断(duàn)影响，再结合历(lì)史(shǐ)上收储的(de)影响，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事(shì)件的进程会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的(de)反(fǎn)应不(bù)会即刻见(jiàn)效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基本面难(nán)言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下(xià)游需求并未(wèi)有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速恢(huī)复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越南天然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物(wù)候条(tiáo)件(jiàn)已经由差(chà)变好。但(dàn)是由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上(shàng)游原(yuán)料价格(gé)相(xiāng)对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极(jí)性(xìng)也不(bù)高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南(nán)产区大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产(chǎn)区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽(suī)然处(chù)于(yú)历史(shǐ)均值以下(xià)的概(gài)率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，但由于季节性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量(liàng)仍然能够(gòu)保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行情上涨的(de)主要因素(sù)。

　　从(cóng)需(xū)求(qiú)端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析(xī)师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为(wèi)充(chōng)足，对开(kāi)工率形(xíng)成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格(gé)处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家开工积(jī)极性尚可。而内销市(shì)场(chǎng)需求表现依然(rán)偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗(hào)前期(qī)库存为主，对后市较(jiào)为悲(bēi)观(guān)、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订单缺货(huò)现(xiàn)象(xiàng)仍存，企业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全(quán)钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大(dà)，为控制(zhì)成品库存(cún)压力，存(cún)适(shì)度降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处于(yú)供需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分(fēn)歧(qí)较(jiào)大。“主要是不同(tóng)的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体(tǐ)来(lái)说此前市场对(duì)今年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)国(guó)内(nèi)轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据还(hái)是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽(qì)车(chē)市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等负(fù)面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人认为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其(qí)实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美(měi)联储加(jiā)息进程，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等(děng)。看向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比如美联储加息步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济(jì)回暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市(shì)胶(jiāo)价走势的主要因素，随着各(gè)产区(qū)开割后产(chǎn)量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复(fù)速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的(de)数量并不会(huì)少，包括(kuò)今年(nián)交割品的数量。我们(men)中(zhōng)期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响(xiǎng)的(de)情况下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半导体短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海外货(huò)源涌入(rù)国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需方(fāng)面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易(yì)预期(qī)开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运(yùn)行。整(zhěng)体来(lái)看，她(tā)表示短期胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做多的意愿。后续还需(xū)继续(xù)关注天气端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天气出(chū)现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将带来(lái)新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

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