5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国(guó)内(nèi)千亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是国内管理超千亿(yì)元人(rén)民币(bì)的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行(xíng)大(dà)手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方(fāng)机构之(zhī)一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓(cāng)规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市(shì)公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然(rán)而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期(qī)末(mò)持股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推(tuī)行(xíng)之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然(rán)很深。个(gè)别头部(bù)企业在K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直(zhí)播电商业(yè)务(wù)等(děng)新业(yè)务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且公司(sī)的利(lì)润和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充(chōng)足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够(gòu)的安(ān)全(quán)边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2教育领域也(yě)颇为看好，但是标的(de)选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏(xì)板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而(ér)这可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下(xià)市场(chǎng)交易(yì)机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募(mù)持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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