美(měi)国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022lt="讽刺吗(ma)？一旦美(měi)债违约 业(yè)内人士眼中的“次优选项”仍是买美债">

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022临风险(xiǎn)。

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