关注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造(zào)成(chéng)的火灾影(yǐng)响(xiǎng)面(miàn)积(jī)约(yuē)为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击(jī)，其(qí)中(zhōng)一(yī)架(jià)无人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另(lìng)一(yī)架无人机在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美干(gàn)旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的价(jià)格快速(sù)上(shàng)涨，今年一(yī)季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动(dòng)了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关系活(huó)动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要(yào)来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影响，因(yīn)此将套期保值(zhí)业务划定为非经常性损(sǔn)益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货(huò)套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的(de)与公司及(jí)下属子(zi)公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品(pǐn)种。第一季(建军是哪一年jì)度(dù)，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利(lì)润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年(nián)初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。建军是哪一年由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏(sū)、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩(jì)修复(fù)时刻。分析人(rén)士表示，道(dào)道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端的(de)包装油价格上涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道(dào)全也(yě)不(bù)例(lì)外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全(quán)的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产能(néng)处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力发展预(yù)制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势头(tóu)良(liáng)好，为道道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能释放带来(lái)正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现下(xià)降(jiàng)趋(qū)势，缓解(jiě)公司(sī)的采(cǎi)购及成本(běn)压力。自2022年下半年(nián)开始，道(dào)道(dào)全所(suǒ)用主要原料(liào)的(de)国际(jì)交易价格呈现出回落(luò)走势(shì)，受船期和现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则进一步延(yán)续回落趋势(shì)，对(duì)其(qí)一(yī)季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上(shàng)游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的业(yè)绩，道道全持(chí)有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原(yuán)材料价(jià)格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全(quán)认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业发展的(de)趋势，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端(duān)为(wèi)油脂油(yóu)料(liào)市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到(dào)宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对(duì)中国出口，在(zài)加(jiā)拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期(qī)面(miàn)临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内(nèi)食(shí)用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同(tóng)油种之间(jiān)、大小企业之(zhī)间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于弱(ruò)势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低(dī)位，终端库存处(chù)于高(gāo)位。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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