近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次邵阳学院是几本大学，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu邵阳学院是几本大学)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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