投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等三万日元等于多少人民币多少因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今三万日元等于多少人民币多少年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn三万日元等于多少人民币多少)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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