看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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