券(quàn)商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河(hé)盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公(gōng)司指南针在一(yī)季(jì)报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速(sù宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足(zú)亿元(yuán)的低(dī)基数(shù)有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而(ér)被挤出(chū)前(qián)十，招商证券(quàn)一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致使利息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证(zhèng)券(quàn)的研报(bào)中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季(jì)度自营业务收入(rù)提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融资(zī)后，公(gōng)司(sī)金融投资规(guī)模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思p>

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期(qī)将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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