投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(quán)球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(z润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素hēn)正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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