文/解运(yùn)亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作(zuò)都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策(cè)落地(dì)不及预(yù)期(qī)，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议(yì颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗)精神超出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济(jì)工作(zuò)领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅(jǐn)次于几个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向。今年(nián)4月的(de)政治局会议，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提出(chū)，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去(qù)年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都(dōu)体(tǐ)现出(chū)经济(jì)社(shè)会常态化(huà)运行中的强大修复(fù)动能(néng)。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经济修(xiū)复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳(wěn)增长力(lì)度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有(yǒu)什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么(me)样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度(dù)可能(néng)不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好转、内生(shēng)动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为一季(jì)度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实(shí)现“四个持续”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了积(jī)极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出(chū)“要(yào)重视(shì)通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的(de)方(fāng)向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要(yào)多渠道(dào)增(zēng)加城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消费”。今年(nián)一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民(mín)间投资”。今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是投(tóu)资(zī)中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先(xiān)行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对(duì)外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专门(mén)提到，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经(jīng)济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于调(diào)整城市(shì)规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对(duì)房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对(duì)整体固(gù)定资(zī)产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背(bèi)后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初衷是(shì)好的，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客观(guān)上也一定程度上影(yǐng)响(xiǎng)了市场的预期(qī)。此前(qián)，中央(yāng)已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩(suō)性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政策都是呵(hē)护(hù)和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力(lì)点(diǎn)赞(zàn)，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政府在(zài)搞好营(yíng)商(shāng)环(huán)境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的努力(lì)。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体(tǐ)经济工作(zuò)思路都(dōu)在发生大变(biàn)化(huà)，为(wèi)市场主体做好服(fú)务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任(rèn)，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研(yán)究当(dāng)前经济形势和(hé)经济(jì)工作(zuò)。中(zhōng)共中央(yāng)总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今(jīn)年以来(lái)，在以习(xí)近平(píng)同志(zhì)为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两个(gè)大(dà)局，更好统筹(chóu)疫(yì)情防控和(hé)经(jīng)济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾(jí)病(bìng)预(yù)防控制(zhì)中心(xīn)流行病学首席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出现地(dì)方性流行或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模(mó)流行(xíng)的可能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的(de)巨大消费(fèi)动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对(duì)当(dāng)前经济(jì)中面(miàn)临的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的(de)问题，就有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“稳增长(zhǎng)压(yā)力较(jiào)小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回(huí)收(shōu)。今年(nián)一季度经(jīng)济增长(zhǎng)超预(yù)期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不(bù)但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性(xìng)地(dì)加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要(yào)深入开展学(xué)习(xí)贯彻习近平新时代(dài)中国(guó)特色(sè)社会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营(yíng)主(zhǔ)体活(huó)力结合起来(lái)，形成(chéng)推(tuī)动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加(jiā)快建设以实体经济(jì)为支(zhī)撑(chēng)的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势(shì)而上，在(zài)短板领域加(jiā)快(kuài)突(tū)破，也(yě)要顺(shùn)势而为，在(zài)优(yōu)势(shì)领域做大(dà)做强。要夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电(diàn)网改造（对新能源(yuán)产业(yè)的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视(shì)防范风险（首提(tí)人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收(shōu)入(rù)，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消(xiāo)费(fèi)（今年(nián)一季度社会消费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会(huì)有相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类所有制(zhì)企业公平竞争、共同发(fā)展的法(fǎ)律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和(hé)发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持(chí)和(hé)引(yǐn)导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决(jué)民营(yíng)企业信心和元气(qì)不足问(wèn)题）。各(gè)类企业都要(yào)依(yī)法合(hé)规经营。要下决(jué)心从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推(tuī)进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开放(fàng)和合(hé)作的(de)重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中(zhōng)小银(yín)行、保险和信托机构(gòu)改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发(fā)展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特(tè)大(dà)城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大(dà)城市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地(dì)产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设(shè)施(shī)，能够有效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急(jí)医疗(liáo)服务点，将对投资带来新的增长点。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保(bǎo)障性(xìng)住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就(jiù)业渠(qú)道，稳定农(nóng)民工等重点群体就业(yè)（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全力促(cù)发(fā)展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核(hé)增部分(fēn)据实计(jì)入工资总(zǒng)额并作为下一(yī)年度工资总额(é)预算(suàn)基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责(zé)任感，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产(chǎn)和(hé)重(zhòng)要(yào)农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态(tài)环境(jìng)系(xì)统(tǒng)治理。各(gè)级领导干(gàn)部要带头大(dà)兴调查研究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这次(cì)会(huì)议是专门聚焦经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经(jīng)济工作思(sī)路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究(jiū)开发中心

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