3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回落(luò)并存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续(xù)一段时(shí)间负增长，三是伴随货(huò)币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经(jīng)济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商(shāng)品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和(hé)疫情防控政策优化(huà)调整等因(yīn)素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心(1dm等于多少cm 1dm等于多少mxīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区(qū)别。 随(suí)着金融支(zhī)持效(xiào)果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水(shuǐ)平(píng)，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚(shàng)处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行(xíng)面临1dm等于多少cm 1dm等于多少m(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期(qī)，推动经济(jì)运行(xíng)持续好转。

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