公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)兰州女人为什么戴头巾金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(兰州女人为什么戴头巾yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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