总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么trong>

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。