金融界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。<2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历/p>

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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