看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhò陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产(chǎn陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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