科创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制或(huò)进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和5家公司申报(bào)科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市获受理(lǐ)，受理(lǐ)企业总量同比减少超(chāo)过三成。而股票发行注(zhù)册制的全面(miàn)落地实施，使得部分同(tóng)时(shí)满足两板上市条件的公司有观望(wàng)甚至向主板流动(dòng)的倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司(sī)资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提(tí)下处(chù)理好板块(kuài)公司的(de)数量与质量之间的关(guān)系。

　　从发展完(wán)整、有(yǒu)效(xiào)、合理的多(duō)层次(cì)资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本(běn)市场的板(bǎn)块架构(gòu)在全面实(shí)行注(zhù)册制后更加清(qīng)晰，各板块特色更加(jiā)鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌(pái)、转板、分拆(chāi)上市、并(bìng)购重组(zǔ)加强了有机联系，多(duō)元包容(róng)的上市条件对(duì)不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的(de)企业上市实现全覆(fù)盖，其中科创板特别(bié)强调突出“硬科(kē)技(jì)”特(tè)色(sè)，科创板面向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经济(jì)主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管(guǎn)理办(bàn)法》对(duì)主板、科(kē)创板、创业板的板块定(dìng)位提出(chū)了总(zǒng)体要(yào)求，同(tóng)时(shí)沪、深、北(běi)交易所分(fēn)别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相关板块定位进一(yī)步释明(míng)。需要(yào)注意的是，如果以(yǐ)模糊板块定位(wèi)与特色、减少上市标(biāo)准包容(róng)性与差异性(xìng)为代价，有(yǒu)可能对全面注册制、多层次(cì)资(zī)本市场为不同类型的上市企业提供符(fú)合自身特点的上市(shì)渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模糊(hú)，有可能与其(qí)他(tā)市场、其他板块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优(yōu)势，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层递进(jìn)、功(gōng)能互(hù)补的相(xiāng)互补(bǔ)充、互为促(cù)进(jìn)的(de)多层次(cì)资(zī)本市场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保(bǎo)持(chí)科创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群(qún)、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度来看，由(yóu)于科创(chuàng)板突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，重点(diǎn)支持(chí)新(xīn)一(yī)代信息技术、高端装(zhuāng)备、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公司(sī)主要都(dōu)是符合国家战(zhàn)略、突(tū)破关键核心技术、市(shì)场认可度(dù)高的科技创新企业。行业集中度高(gāo)，会自然而然地(dì)带来横向同行的集群效应、纵向(xiàng)上(shàng)下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应，有利(lì)于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步(bù)形成(chéng)集(jí)成电路、生物医(yī)药等多(duō)个战略性新兴产业集群和构建硬(yìng)科技标杆(gān)性特色板(bǎn)块。

　　从吸(xī)引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准(zhǔn)要求的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司的角度来看，科创(chuàng)板不(bù)宜改变现有的更为强化和强调企业(yè)成长性、研发投入(rù)、自主创新能力、估值等指标(biāo)的(de)独有特点。科创板进一(yī)步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利(lì)润等(děng)指标要(yào)求，不再“净(jìng)利润(rùn)至上”，提升了(le)资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济(jì)的包(bāo)容度。可(kě)以说，设立科创板(bǎn)的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业特(tè)别(bié)是硬科技企业的成长赋能，即通过(guò)市场机制(zhì)实现资产定价(jià)、资源配(pèi)置和资本流(liú)动的高效率，提升(shēng)企业的公司治理(lǐ)和运营管理水平。这使得科创板(bǎn)能更加快(kuài)速地协助(zhù)资本直达实(shí)体(tǐ)经济，支持企(qǐ)业创(chuàng)新不拘于时句式类型，不拘于时句式还原、激发(fā)经济活(huó)力、加快实施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新(xīn)创业企(qǐ)业快(kuài)速推向资(zī)本市(shì)场，获得包(bāo)括(kuò)机构投资(zī)者与个人投资者的认同与助力，进(jìn)而提(tí)供更(gèng)完整、更(gèng)全面(miàn)、更优质(zhì)的金融支持，有(yǒu)效提升创新载体的(de)生机与资本市场活力(lì)。

　　从已上(shàng)市公(gōng)司情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研(yán)发(fā)人员(yuán)占公司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均发明专(zhuān)利数量等(děng)均高于(yú)其他市场板块。应当(dāng)注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)科创板的扩容(róng)改(gǎi)变了前述的(de)功能(néng)定位(wèi)与个(gè)体特色，有可能影响(xiǎng)到科创板直接融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还可能影响(xiǎng)到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与之相应的知(zhī)识、经验(yàn)、能不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(néng)力、稳(wěn)健性、风险偏好的(de)投资(zī)者，影响到特定市场(chǎng)与板块的价(jià)格发现功能、价值投资理念和整(zhěng)体抗风险能力。综上所述，科(kē)创板不必急于“跑步”扩容。

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