北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外(wài)，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从(cóng杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于(yú)北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多(duō)投资者关注(zhù)到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策(cè)略上也(yě)存在差异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低(dī)的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存(cún)量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到(dào)公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大(dà)的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是(shì)比较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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