今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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