五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美(měi)国(guó)历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银(yín)行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态。如(rú)果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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