大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条结(jié)构(gòu)主线。

　双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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