看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(zēng)多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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