“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数(shù)据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　非农就(jiù)业数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美国国债价格盘(pán)中(zhōng)跳水，收益率拉升，对(duì)利率(lǜ)前景更敏感的两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个基(jī)点以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位(wèi)。互(hù)换合约定价显(xiǎn)示，投资者预期的美(měi)联储7月加息(xī)几率增(zēng)加，预(yù)计未来两次(cì)会议(yì)期间将(jiāng)加(jiā)息25个基点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国(guó)股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业(yè)平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示(shì)12月(yuè)放(fàng)缓加息当(dāng)天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季(jì)报公布次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来(lái)收盘(pán)新高。

　　国(guó)际原油盘中(zhōng)涨近3％，美(měi)油继续脱离(lí)两个(gè)月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美元(yuán)和美(měi)债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行(xíng)，创(chuàng)两(liǎng)周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就(jiù)业人数(shù)而言，美国劳动(dòng)力市(shì)场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美(měi)国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人(rén)，同时(shí)4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合(hé)计(jì)上修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新(xīn)增(zēng)就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业(yè)就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑(zhù)业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新增就(jiù)业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业(yè)人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目(mù)前持续(xù)收缩的状态吻合。同(t说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用óng)时她指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就(jiù)业市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的(de)3.5％。后续(xù)随着各(gè)行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是60年代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和(hé)官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空(kōng)缺(quē)数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助推(tuī)作用缓(huǎn)解后(hòu)，核心通胀(zhàng)压力减弱，美(měi)联储进一步加(jiā)息(xī)的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀(zhàng)数据，当前的就业市场状态可(kě)以(yǐ)支撑在通(tōng)胀压力较大(dà)时继续加息。美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)会(huì)议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落(luò)地(dì)，美债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进(jìn)一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能会宣(xuān)布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩(pèi)克+不(bù)太可(kě)能在(zài)会(huì)议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着(zhe)更多的不确(què)定性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克(kè)+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间(jiān)相互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西等国家还(hái)在蚕食该(gāi)集(jí)团的市场份额，这也让分析师(shī)们左右(yòu)为难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁(xié)要(yào)进一步减产，他告(gào)诫(jiè)投机(jī)者要“当(dāng)心(xīn)”。两天(tiān)后，俄罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能会在(zài)年(nián)底(dǐ)前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析(xī)公司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不(bù)应该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议期间(jiān)采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望(wàng)维持(chí)石油市场(chǎng)稳定，我们将毫不(bù)犹豫地(dì)做出任何决定，以使市(shì)场更加平衡(héng)。他似乎支(zhī)持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石(shí)油部长们(men)决心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致(zhì)原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当地(dì)时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的联(lián)合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而是因为(wèi)目(mù)前很难(nán)。乌克(kè)兰只是希(xī)望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员(yuán)国之(zhī)前(qián)需要更多安全保障，乌克(kè)兰(lán)需(xū)要(yào)把(bǎ)这(zhè)些保(bǎo)障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能真正获得安(ān)全(quán)保证，有资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约(yuē)成(chéng)员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报(bào)道，英国(guó)《金融时报》援(yuán)引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基(jī)向北约(yuē)各国领(lǐng)导人(rén)明确表示，除非向基辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路线图(tú)，否则他将不会(huì)出席7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰近(jìn)期加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长会(huì)期间表示，德国不认(rèn)为北约应(yīng)该在近期(qī)内(nèi)接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其他(tā)一些北约成员国(guó)也(yě)不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国(guó)参议院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或(huò)暂停加息的预期(qī)推动下，美元指数(shù)回落至(zhì)一(yī)周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产(chǎn)的(de)压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首等待新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪(xù)回(huí)暖的带动(dòng)下，天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)货价格(gé)回(huí)升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本周，沪胶(jiāo)期货主力(lì)价(jià)格表现振荡微升(shēng)，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个(gè)月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于(yú)平静(jìng)。从整个(gè)5月行情(qíng)来(lái)看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上(shàng)行(xíng)，但(dàn)市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国(guó)储(chǔ)今(jīn)年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价(jià)格应声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多日(rì)。直(zhí)至5月(yuè)月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开(kāi)的(de)新一季交(jiāo)割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从中(zhōng)国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多(duō)变的国际政治格(gé)局(jú)中，对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的储备其实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天(tiān)然橡胶的年产(chǎn)量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年(nián)的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无(wú)影响。但是(shì)如(rú)果收储的对(duì)象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其(qí)实占(zhàn)到(dào)相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大的一个比例。”在(zài)童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的(de)价(jià)格有可能会更上一(yī)层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个(gè)事件的(de)进(jìn)程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价(jià)格的(de)反(fǎn)应不会即刻(kè)见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物(wù)候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧(jiù)缺(quē)乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期货能化分(fēn)析师(shī)胡华(huá)钎(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用qiān)告诉(sù)记(jì)者，目前全球(qiú)天然(rán)橡(xiàng)胶供应(yīng)进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区(qū)已经全(quán)面开割，海外(wài)越南(nán)天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面(miàn)开割，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐(zhú)渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经由(yóu)差变好。但是(shì)由于目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农(nóng)割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利(lì)润也偏(piān)低(dī)，工(gōng)厂加(jiā)工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶供应端将逐步(bù)恢复正常，产量说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(liàng)逐渐增加。目前云(yún)南(nán)产区大(dà)面积开割(gē)，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出(chū)仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及下(xià)周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降雨量虽(suī)然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下(xià)的概率较高，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情(qíng)上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高(gāo)级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原(yuán)料价(jià)格处于低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开工积极性(xìng)尚(shàng)可。而(ér)内销市场需求表(biǎo)现依然偏弱，各层级(jí)经(jīng)销商仍以消耗前(qián)期库(kù)存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前下游外贸(mào)订(dìng)单充足，加(jiā)之(zhī)内(nèi)销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别(bié)企业(yè)因(yīn)内销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前(qián)天然(rán)橡(xiàng)胶基本面处(chù)于(yú)供需两弱(ruò)的格局中，尤(yóu)其(qí)是下游需(xū)求分(fēn)歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体预期(qī)不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前(qián)市场对今年的预(yù)期过(guò)高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来(lái)国内(nèi)轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不(bù)错的，反映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽(qì)车(chē)行业(yè)来看(kàn)，由于汽车刺(cì)激(jī)政(zhèng)策(cè)退出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青(qīng)岛地(dì)区天然(rán)橡胶现货(huò)库存持续攀(pān)升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加息(xī)步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此对天然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供(gōng)应端(duān)仍(réng)然是主导(dǎo)后(hòu)市胶价走势(shì)的(de)主要因素，随着各产区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会(huì)少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们(men)中期观点仍然偏(piān)空，后市预计存在(zài)下跌(diē)的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况(kuàng)下，后(hòu)续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要(yào)在(zài)需求端。从下半年来看(kàn)，外(wài)需受海外经济衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响，预(yù)计(jì)难(nán)有起色。外需走弱也(yě)导致海外货源涌入国内(nèi)，对(duì)国内现(xiàn)货端构(gòu)成(chéng)压力(lì)。内需方面，春节前市场(chǎng)基于(yú)内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期(qī)，胶价(jià)因(yīn)此持续承压(yā)运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她表示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格(gé)的(de)绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去库和资金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续还需继续(xù)关(guān)注天(tiān)气(qì)端(duān)是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一旦(dàn)天气出现异常状况(kuàng)，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减）

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