钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的(de)“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射的(de)是(shì)市场对传艺科技(jì)高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的(de)怀疑(yí)：从(cóng)宣布(bù)跨(kuà)界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科(kē)技如何(hé)撬(qiào)动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又(yòu)该(gāi)如何消(xiāo)化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项(xiàng)目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子电池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池(chí)能量(liàng)密度较(jiào)低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠(nà)电(diàn)才(cái)作(zuò)为(wèi)锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到(dào)了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣布(bù)入(rù)局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企业、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作(zuò)设立(lì)控股(gǔ)孙公司(sī)江苏传艺(yì)钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公(gōng)司(sī)迫(pò)不及待召开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个(gè)人(rén)投资者披露跨(kuà)界钠电(diàn)的(de)各种(zhǒng)细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的(de)温(wēn)吞股价(jià)，不(bù)到半(bàn)年的(de)时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无(wú)论其如何发(fā)布(bù)“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中对(duì)外发布钠(nà)电池业(yè)务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科(kē)技及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据公(gōng)司此(cǐ)前(qián)对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹伟民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子(zi)电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)，逐步形成年(nián)产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民(mín)的说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬(qiào)动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类(lèi)设备和印制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母(mǔ)净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微(wēi)，公(gōng)司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入(rù)瓶(píng)颈，账(zhàng)上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去(qù)年末(mò)，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池(chí)项目的(de)自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资(zī)钠(nà)电项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传(chuán)艺科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商(shāng)银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银(yín)行等组成的联合(hé)银团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除(chú)了(le)定增的(de)24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全供(gōng)应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可实现(xiàn)年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前(qián)基础上翻(fān)十几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市(shì)场(chǎng)对(duì)这个(gè)故事并不再(zài)买(mǎi)账，除(chú)了(le)资金实力(lì)有(yǒu)限公司外，核心还在其大(dà)干快上后(hòu)产能如何(hé)消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露(lù)威(wēi)胁(xié)，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和性(xìng)能(néng)来看(kàn)，传(chuán)艺钠(nà)电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们不(bù)相上下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们(men)已经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动车和(hé)低(dī2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)速电动(dòng)车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德(dé)博新能源签(qiān)订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议(yì)外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客(kè)户情(qíng)况时(shí)，公司(sī)都以“目(mù)前(qián)订单下(xià)游运用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户签(qiān)订了销售(shòu)订单”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动(dòng)车(chē)品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作(zuò)”等进(jìn)行回复(fù)。至于具(jù)体(tǐ)的(de)客户名称和订单金额(é)，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目落(luò)地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到(dào)2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠(nà)电池落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池(chí)落地(dì)的(de)产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多(duō)元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂(jì)多年(nián)的钠电(diàn)池是(shì)在此(cǐ)前锂(lǐ)价(jià)飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年(nián)底以来(lái)，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日(rì)电(diàn)碳价格均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科院院士(shì)欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流(liú)。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定要(yào)发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近，目前(qián)三(sān)元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电碳价(jià)格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前(qián)已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂(lǐ)电池(chí)对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离(lí)子电池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看碳酸(suān)锂存在(zài)降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就(jiù)依(yī)然(rán)存在(zài)，并且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间有望进一步打开(kāi)，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也称，明(míng)年钠电(diàn)产业(yè)规模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠离(lí)子电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在(zài)动(dòng)力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的(de)企业(yè)都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持续下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为(wèi)例(lì)，其(qí)在(zài)1月9日的调(diào)研(yán)记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠(nà)电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客户的价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军钠电领域雄(xióng)心勃(bó)勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理(lǐ)其(qí)过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时(shí)“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项(xiàng)目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实(shí)施地点变更为重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩余(yú)资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)的建设，并将后者的(de)产能从(cóng)1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序(xù)实施(shī)地点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区凌波(bō)路(lù)33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的(de)闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产年可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期相去甚远。2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据>

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