看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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