美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美(měi)联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策(cè)路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持(chí)利率不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流(liú)动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据(jù)中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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