今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟(jìng)是怎么(me)回事？美国(guó)债(zhài)务(wù)为(wèi)何不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府的(de)税收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗务(wù)规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而(ér硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的(d硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗e)出现(xiàn)，则最(zuì)早可(kě)以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由(yóu)于一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的(de)规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了修(xiū)订(dìng)，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美(měi)国(guó)最新(xīn)债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的(de)支出限(xiàn)制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成(chéng)限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权(quán)的(de)超级大国，本(běn)身(shēn)并(bìng)不受到发(fā)行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调(diào)的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的(de)通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此(cǐ)进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下(xià)美国两(liǎng)党分(fēn)别占(zhàn)据两院(yuàn)多(duō)数席(xí)位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议(yì)院多(duō)数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达成(chéng)一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先同意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如(rú)果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍(réng)无(wú)法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划(huà)于本周三(sān)前(qián)往日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留(liú)给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的(de)违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措(cuò)施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如(rú)拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里，美国(guó)政府没(méi)有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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