财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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