中(zhōng)共(gòng)中央政治局上月(yuè)末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等设施建(jiàn)设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽(qì)车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成员单位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到(dào)2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国(guó)内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易日(rì)股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳(lín)等人4月24日研报(bào)表示，预(yù)计(jì)2023年将(jiāng)是充电(diàn)桩销(xiāo)量高增(zēng)之年(nián)，预(yù)计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压(yā)快充+大电流水冷(lěng)技术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出(chū)，受益于(yú)充电桩(zhuāng)建设(shè)加速(sù)及(jí)大(dà)功率趋(qū)势，充(chōng)电模(mó)块有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流桩在充(chōng)电桩(zhuāng)建设中的占(zhàn)比(bǐ)以及单桩充电功率将进一(yī)步提(tí)升(shēng)，进而提(tí)升(shēng)充电(diàn)模块(kuài)的(de)需求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值量(liàng)和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模(mó)块(kuài)是直(zhí)流(liú)充电桩最核心(xīn)的部件，直接(jiē)影(yǐng)响(xiǎng)充电效率和充电安全，被(bèi)业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏(zàng)”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预(yù)计到2025年中(zhōng)国(guó)充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电模块为核心的零(líng)部件生产制(zhì)造(zào)，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生(shēng)产设备零(líng)部件，充电模块(kuài)应用于(yú)直流充(chōng)电设备；中游是(shì)充电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流充电设(shè)备生(shēng)产商和交(jiāo)流充电设备生产商；下(xià)游是运(yùn)营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能(néng)源汽车厂商及(jí)配(pèi)套运(yùn)营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面(miàn)，东(dōng)吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报(bào)中(zhōng)表示，由于充电模(mó)块(kuài)的生产技术要求较(jiào)高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主要以(yǐ)具备一定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但随着(zhe)充(chōng)电模块价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠(dié)加大功率、智能(néng)化(huà)、网(wǎng)络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进入(rù)充电模块生产环(huán)节，逐步实现充电模块(kuài)的自(zì)产自研（如(rú)特锐德旗下子公司特来电、中(zhōng)恒(héng)电(diàn)气15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟00; line-height: 24px;'>15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟g>等）。目(mù)前充电模块市占率前(qián)五的(de)企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计(jì)，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦格米特等，具体如(rú)下(xià)：