为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的(de)违来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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