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word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周(zhōu)四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求及加盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值(zhí)得期(qī)待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块(kuài)估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合(hé)增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下(xià)游的(de)终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优化的盈利表现(xiàn)。

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　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。